Приоритетные напрвления развития фондового ранка в республике казахстан
В качестве нового направления развития казахстанского фондового рынка может быть предложена его регионализация, что будет являтся своеобразным стимулятором развития национальных рейтинговых систем для появления независимой оценки рисков финансовых инструментов и контрпартнёров по сделкам.
Развитие национального фондового рынка в разных странах, как правило осуществляется путём формирования как национального рынка ценных бумаг, так и относительно замкнутых региональных рынков, насыщенных собственной инфраструктурой. В мировой экономической мысли в настоящее время есть разные точки зрения на выделение в структуре национального региональных фондовых рынков. Одна из точек зрения состоит в том, что региональные фондовые рынки востребованы только в развивающихся странах, поскольку регионализм присущ прежде всего неразвитым рынка ценных бумаг с плохими условиями коммуникации, с отсутствием признанных в стране центров торговли. Другая позиция обосновывает тот факт, что региональные рынки необходимы и в развитых странах.
Особенностью развития финансовой системы Казахстана является крайняя неравномерность концентрации финансовых ресурсов, которая на данном этапе углубления экономических преобразований обусловливает и усиливает такое распределение. Необходимо дать возможность фондовым биржам развиваться в крупных промышленных регионах страны, которые могут на местах профессионально работать с конкретными эмитентами и инвесторами по подготовке их выхода на республиканский фондовый рынок. Такие фондовые рынки могли бы полнее выявлять не только структуру предложения ценных бумаг эмитента регионов, но и структуру спроса на них, то есть инвестиции, а также состав профессиональных участников и динамику вторичного оборота ценных бумаг.
Для западного рынка ценных бумаг характерно то, что после грамотно подготовленной и проведённой эмиссии, акции эмитента начинают пользоваться спросом. Эмиссия привлекает внимание к компании, к её новым проектам. На казахстанском фондовом рынке пока действуют иные правила. И многие инвесторы к акционерным обществам относятся настороженно. Также отсутствуют у инвесторов знания рейтингов регионов республики с точки зрения их инвестиционной привлекательности /34, с.37/.
Таким образом, с повышением уровня развития экономики возрастает роль интеграции отдельных регионов в единый народнохозяйственный комплекс страны, и в то же время региональность присуща всем экономикам независимо от уровня развития.
В каждой стране выделяются явно выраженные региональные центры. Они отличаются от других регионов специализацией, способностью привлекать финансовые ресурсы, исходя из своего геополитического положения. Также они могут являться центрами региональных экономик в силу исторических и культурных традиций страны. Такими ярко выраженными центрами в других странах являются: в США – Чикаго, в Германии – Берлин, в России – Екатеринбург как центр Уральского региона. Расположенные в этих центрах региональные биржи – не только эффективные механизмы привлечения инвестиций в регион, но и важные факторы, определяющие инвестиционный климат, который влияет на инвестиционную привлекательность.
Одной из семи сформулированных Президентом задач для финансового сектора стала подготовка к дальнейшему продвижению Алматы в качестве регионального финансового центра. Это требует значительных усилий в плане создания действительно современной инфраструктуры, так и в связи с достаточным уровнем развития самих финансовых рынков и торговли на них международными финансовыми инструментами.
Формирование самостоятельного сегмента национального фондового рынка в регионе и создание соответствующей инфраструктуры позволит наиболее полно и многосторонне реализовать его финансовый потенциал и обеспечит стабильность инвестиций в экономику. Чем выше уровень развития собственной региональной инфраструктуры фондового рынка, тем проще конкретному предприятию привлекать инвестиции, что реально воплотит планы по превращению Алматы в региональный финансовый центр /38, с.2/.
Очень важна масштабная и интенсивная интеграция рынка ценных бумаг на мировой финансовый рынок, которая позволит странам решить ряд задач, реализовать которые поодиночке будет сложно и способствует решению таких проблем, как повышение ликвидности инструментов финансового рынка и их нехватки. Это нужно не только для привлечения иностранного капитала и вхождения на полноправных условиях в международные организации, но и для использования казахстанскими экономическими субъектами и государственными структурами мирового опыта.
