Реформа рынка ценных бумаг в России
В процессе приватизации предприятия акционировались, а поскольку они являются АООТ, в соответствии с Указом Президента "Об АО, созданных в процессе приватизации.", их акции могут обращать свободно, но процедура купли-продажи акций в нашей стране осложнена тем, что все акции по закону именные, следовательно, для их перерегистрации необходимо изменение записи в реестре акционеров и уплата налога на операции с ЦБ, что значительно осложняет их обращение. И выход самыми предприимчивыми был найден .
Предъявительские бумаги.
"Ни Богу свечка ."
Самые предприимчивые компании, которых интересовало не только первичное размещение ЦБ, но получение прибыли от вторичного активного обращения бумаг на рынке. их котировок, и максимального объема вторичных сделок, решили значительно упростить процедру обращения ЦБ, сделав их предъявительскими, но поскольку это запрещено законодательно, то было придумано Свидетельство о депонировании акций, которое является предъявительской бумагой, но дает право на получениие дохода по акции, которая депонируется в Депозитарии этой компании, а голоса, принадлежащиеся этому акционеру, закрепляются за Советом Директоров (ОЛБИ) или Консорциумом Учредителей (AVVA).
Это было рарешено ГКИ, а теперь ситуация изменилась не в лучшуб смторону для Эмитентов и держателей СДА, после афер, подобных МММ, Президент в своем Указе запретил выпукс и обращение СДА с1995 года. Нетрудно представить, что вызовет эта мера. Хорошо, если не новые ухищрения Эмитентов и протесты акционеров.
Постваучерное обращение ЦБ.
"No comments"
После того, как обращение ваучеров закончилось, а приватизация прошла свою в. стадию, на рынке наступило временное затишье.
Сейчас реально в обращении на терр-рии России находятся акции приватизированных предприятий, СДА, облигации государственного займа, государственные казначейские обязательства, а также многочисленные векселя.
Вообще сейчас РЦБ представляет собой причудливую смесь жестко регламентированных сфер и сфер вообще или очень слабо регламентируемых. Это приводит к тому, что сейчас некоторые направления деятельности на ФР стали нерентабельны, а некоторые только развивабия, поэтому все взгляды направлены на наши законодательные органы, только они могут сейчас что-либо изменить в слижившейся ситуации, и манеять что-то нужно. Готовится законопроект о трасте, который сможет реально подтолкнуть многих предпринимателей к тому, чтобы вернуться на ниву РЦБ. Также очень интересным становится рынок гос. ЦБ.
Но всем известно, что пути нашего законодательства неисповедимы .
Постваучерный этап развития и перспективы.
