Практическое применение опционных стратегий на опционном рынке
Чтобы провести описанную операцию, 9 сентября Вы заключаете 20 контрактов на продажу фьючерсов на курс акций РАО "ЕЭС России" по цене 4 640 руб. за контракт (1 контракт = 1000 акций).
В качестве гарантии исполнения обязательств по фьючерсным контрактам Вам потребуется внести гарантийное обеспечение, исходя из установленного Биржей размера в 500 руб. за 1 контракт. Таким образом, для заключения 20 контрактов объем необходимого гарантийного обеспечения составит 10 000 руб. Ваши действия и движение средств при проведении описанной операции отражены в таблице:
|
Цена контракта, руб. |
Цена акций, руб. |
Действия |
Движение средств и финансовый результат |
9 сентября
|
4640 |
4.597 |
"продажа" 20 фьючерсных контрактов на курс акций РАО "ЕЭС России" с исполнением в октябре |
внесение в качестве гарантии исполнения обязательств гарантийного обеспечения в размере 10 000 руб. |
13 октября
|
3173 |
3.173 |
"покупка" 20 фьючерсных контрактов на курс акций РАО "ЕЭС России" с исполнением в октябре |
при закрытии позиций на продажу на срочном рынке высвобождаются зарезервированные средства гарантийного обеспечения (10 000 руб.), доход от операции составляет (4640 - 3173) * 20 = 29 340 руб. |
Из приведенного примера видно, что операция по "продаже" и последующей "покупке" фьючерсов на срочном рынке FORTS позволила получить доход в размере 29 340 руб., что составляет более 2 500% годовых.
Совокупная стоимость пакета из 20 000 акций РАО "ЕЭС России" составляла на момент проведения операции 91 940 руб. (эквивалент 20 фьючерсных контрактов). В то же время для проведения операции на срочном рынке FORTS Вам потребовалось всего лишь 10 000 руб., а затраты на проведение операции (биржевой сбор) составили 20 рублей или 0.02% (комиссия брокера не учитывается).
· для проведения операций продажи на срочном рынке FORTS нет необходимости иметь акции - можно сначала заключить контракт на продажу фьючерса, а когда цены упадут, "купить" его, получив таким образом прибыль (операции "продажа без покрытия");
· операции на срочном рынке FORTS доступны и эффективны как для инвесторов с небольшим объемом средств, так и для крупных участников рынка;
· в отличие от рынка акций на срочном рынке нет необходимости пользоваться платными заемными средствами брокера (проводить маржинальные операции), поскольку для заключения контракта достаточно иметь 15% от стоимости базового актива (на срочном рынке Вы получаете "бесплатное плечо", благодаря чему значительно возрастает выигрыш);
