StockDocs.ru

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые про­дают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Существуют несколько основных групп участников рынка ценных бумаг, представлен­ных на рис. 3 (см. приложение А), в зависимос­ти от их функционального назначения.

1) Федеральный закон “ О рынке ценных бумаг” устанавливает, что эмитент - это юри­дическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы госу­дарственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой. Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество ко­торой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности. Эмитент сам опе­рирует ценными бумагами, осуществляет их выкуп или продажу. Со­став эми­тентов отобра­жен на рис. 4 (см. приложение А).

2) Закон “ О рынке ценных бумаг” определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец). Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков, среди ко­торых наиболее значимым является статус, тогда можно выделить индивидуальных, институциональных и профессиона­лов рынка (рис. 5, см. приложение А). В зависимости от цели инвестиро­вания можно выделить стратегических и портфельных инвесторов. Стратегический инвестор предполагает получить собственность и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который будет превышать доход от простого владения акциями. Он может ставить своей задачей расши­рение сферы влияния, приобретение контроля в перераспределении собственности. Портфель­ный инвестор рассчитывает лишь на до­ход от принадлежащих ему ценных бумаг.

3) Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эми­тентами и инвесторами на рынке ценных бумаг - это брокеры и дилеры.

а) Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг (физическое лицо или организацию), который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с За­коном “ О рынке ценных бумаг” бро­керской деятельностью считается совер­шение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комисси­онера, действующего на основе догово­ра-поручения или комиссии либо доверенности на со­вершение таких сделок. Брокерская деятельность на фондовом рынке осуществляется на основе лицензии, а брокер по­лучает доход за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки, хотя чаще всего он совмеща­ет свою деятельность с консультированием клиентов на рынке ценных бумаг. Брокерская фирма включа­ет в себя не более 25 человек.

б) Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилеровскую деятельность. В соответствии с За­коном “ О рынке ценных бумаг” дилеровской деятельностью считается совершение сделок купли-про­дажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязатель­ством покупки и (или) продажи опре­деленных ценных бумаг по объявленым лицом, осуществляющим такую деятельность, ценами. Доход дилера состоит из разницы про­дажи и покупки. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленые цены. На российском рынке в роли дилера может выступать инвестиционные компа­нии, одной из функ­ций которой является вложение средств в ценные бумаги, осущест­вление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

4) Джоберы - это ученые-аналитики денежного рынка. Они являются специа­листами по конъюнктуре рынка ценных бумаг. Они помогают правильно оценить достоинство уже выпу­щенных ценных бумаг, помогают эмитенту осуществить новые курсы ценных бумаг, дают разо­вые кон­сультации, решают сложные проблемы рынка ценных бумаг. Услугами джоберов поль­зуются брокеры и дилеры. Джоберская фирма принимая заказ, создает группу анали­тиков и выдает консультацию, которая является коммерческой тайной. Часто джоберская группа при­влекает различных специалистов со стороны для того, чтобы де­тально изучить тот или иной вид ценной бумаги, обращающийся на рынке ценных бу­маг; она работает не только по заказу, но изучает необходимую ин­формацию самостоятельно, если предполагает, что эта информация может потребоваться и ее можно будет выгодно продать.