Роль акций в формировании капитала
На первом этапе организации предприятия стоит задача формирования уставного капитала с помощью акционирования. Это связано с выпуском акций. Акции корпораций коренным образом отличаются от государственных ценных бумаг или облигаций корпораций. Появление акций тесно связано с созданием акционерных обществ.
Первые акционерные общества возникли в Англии и Голландии (1600-1602 года). В XIX веке акционерные общества получают все более широкое развитие. В XX веке акционерная форма предприятий стала господствующей во всех развитых странах капиталистического мира.
Развитие акционерных обществ было вызвано прежде всего потребностями развития производительных сил на определенном этапе развития капиталистического способа производства. Создание крупных, технически хорошо оснащенных предприятий с большим удельным весом основного капитала и длительными сроками строительства требовало капитальных вложений, намного превосходивших средства индивидуальных капиталистов. Даже банковский кредит не мог разрешить это противоречие.
Во-первых, банковский кредит может быть предоставлен индивидуальному капиталисту в размерах, не превышающих величину его собственного имущества, ибо в противном случае возврат ссуды не будет гарантирован. Во-вторых, банковский кредит, как правило, предоставляется на тот или иной ограничительный срок. Возникла необходимость в особой форме централизации капиталов, способной преодолеть эти границы банковского кредита. Такой формой и явились акционерные общества.
Иначе говоря, рост крупного производства наталкивается на ограниченность индивидуальных капиталов и обусловливает необходимость их мобилизации в один акционерный капитал.
Благодаря организации акционерных обществ становится возможным появление и развитие предприятий, организация которых не под силу отдельным предпринимателям. По справедливому выражению К. Маркса, мир до сих пор оставался бы без железных дорог, если бы приходилось дожидаться, пока накопление не доведет некоторые отдельные капиталы до таких размеров, что они могли бы справиться с постройкой железной дороги. Централизация капитала посредством акционерных обществ достигла этого как бы одним мановением руки.
Акционерное общество представляет собой предприятие, принадлежащее не отдельному предпринимателю, а группе пайщиков, участвующих в формировании его капитала.
На вновь зарождающемся российском фондовом рынке первыми, как известно, появились "акции трудового коллектива" и "акции предприятий". В любом случае речь, по сути дела, шла о выпуске государственными предприятиями своего рода бессрочных облигаций. Заинтересованность в этих акциях была невелика по следующим основным причинам:
Во-первых, акции трудовых коллективов продавались только "своим" работникам.
Во-вторых, акции предприятия могли быть приобретены другими государственными предприятиями только за счет собственных фондов экономического стимулирования.
Эти причины и определили тот факт, что за два года объем реализации этих акций не превысил 1млрд.рублей.
Можно выделить ряд особенностей распространения акций этого периода:
- распространением акций занимались сами эмитенты;
- решение предприятия о выпуске акций мотивировалось желанием мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы;
- выпуски акций разрешались учреждениями Госбанка СССР и регистрировались органами Министерства финансов СССР;
- акции могли быть в любой момент возвращены эмитенту, а он в любой момент выплачивал держателю номинальную стоимость акции.
Акции акционерных обществ - это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах корпорации, на получение дохода от ее деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Выпуская акции, корпорация набирает необходимые финансовые ресурсы, позволяющие ей осуществлять крупные инвестиционные проекты. Владелец этих акций приобретает право участия в собственности корпорации, возможность получать часть корпоративной прибыли (дивиденды). Размер дивидендов варьируется от 0 до 100% прибыли, соотношения между накапливаемой и потребляемой долями, инвестиционной политики и других факторов.
